OPCVM : les 5 informations essentielles à suivre

Par Jean-Jacques Hénin le lundi 27 février 2006 avec 0 commentaire(s)

Que vous choisissiez d'investir dans des fonds commun de placement ou des SICAV, il y a 5 informations essentielles auxquelles il faut faire attention quand vous lisez leur rapport annuel.

1. Changement dans le management. Le gérant du fond est très important, vérifiez qu'il est toujours en place. Son changement n'est pas nécessairement le signal pour vendre, mais vous devez savoir qui gère votre argent.

2. Changement dans les frais. Les fonds ne sont pas obligés de conserver le niveau de frais auquel vous avez souscrit. Vous devez vous assurez que vos gains ne vont pas souffrir d'une forte hausse des frais.

3. Changement de style. Gardez un oeil sur les sociétés entrant dans le portefeuille du fond. Si votre fond est prévu pour les grandes capitalisations françaises et qu'il achète des actions de la dernière start-up à la mode, il peut être temps de se poser des questions.

4. Changement dans le turnover. Il vaut mieux choisir des fonds dont le portefeuille ne varie pas trop. Le turn-over doit être inférieur à 50%. A titre de comparaison le turnover d'un fond indexé est de 5%, ou moins.

5. Changement dans les performances. Ne changez pas de fond parce qu'il a un mauvais mois ou un mauvais trimestre, mais gardez trace et intéressez-vous aux performances pour décider du bon moment pour sortir.

L'effet de levier

Par Jean-Jacques Hénin le jeudi 23 février 2006 avec 5 commentaire(s)

L'effet de levier vous permet d'utiliser une petite partie de votre argent pour réaliser un investissement plus important dont vous pensez que la valeur augmentera. Plus votre dette est importante, plus l'effet de levier joue. Quand vous prenez un crédit, vous utilisez l'effet de levier pour acheter quelquechose que vous ne pourriez payer avec le cash dont vous disposez.

Parce que vous investissez moins de votre propre argent, le retour sur investissement peut être beaucoup plus important en utilisant l'effet de levier. Prenons l'exemple où vous achetez un bien immobilier 100 000 euros, avec 20 000 euros d'apport et 80 000 euros de prêt, puis que vous le revendez 140 000 euros. Ce n'est pas un profit de 40% (40 000 euros sur 100 000 euros), c'est un gain de 200% (40 000 euros sur 20 000 euros) que vous réalisez. La différence est l'effet de levier.

Attention, l'effet de levier joue dans les deux sens. Si la valeur du bien immobilier perd 20% et que vous le vendez à 80 000 euros, vous n'avez pas perdu 20% de votre investissement, mais 100%. En fait, vous pouvez perdre plus que le montant que vous avez investi, ce qui n'est pas le cas quand vous payez comptant.

De nos jours, les opportunités d'effet de levier sont multiples. Vous pouvez procéder ainsi aussi sur les marchés financiers, avec la plupart des produits dérivés, comme les futures, par exemple.

10 conseils pour ne pas investir en dépit du bon sens

Par Jean-Jacques Hénin le mardi 21 février 2006 avec 0 commentaire(s)

Les experts du marché, votre beau-frère, votre banquier, ... tout le monde vous inonde de conseils qui sont en dépit di bon sens. Cela pourrait être très drôle si ce n'était au détriment de la santé des investisseurs. Vous ne souhaitez pas vous faire avoir ? Voici 10 conseils à suivre :

1. Vos voisins se font des illusions. Ils dépensent trop, ils font des investissements qu'ils ne comprennent pas et leur portefeuille boursier global est loin d'avoir la performance de cette action qu'ils se vantent d'avoir acheter.

2. La plupart des fonds communs de placement agissent en retard et ils est difficile de trouver les gagnants. Bien sûr, il y a des fonds qui ont fait de bonnes performances ces 10 dernières années. Mais vous ne pouvez acheter cette performance passée. A la place, vous aurez le futur, qui est souvent moins glorieux.

3. Il n'existe pas d'investissement "miracle". Occasionnellement certains investissements sont plus populaires et peuvent paraitre sûrs. Pensez aux nouvelles technologies au début des années 2000, aux hedges funds en 2003, à l'immobilier et au pétrole plus récemment. Mais le miracle ne dure jamais. Vous voyez une foule qui se regroupe ? Prenez votre cash sous le bras et partez dans la direction opposée.

4. Il n'existe pas d'alternative à l'épargne. La prochaine fois que vous ouvrez votre portefeuille, pensez que ces euros que vous allez dépenser repoussent la date de votre retraite.

5. La sophistication est souvent une excuse pour vous faire payer des frais plus importants. Si vous ne comprenez pas un investissement, ne l'achetez pas. La plupart des gens peuvent se contenter de fonds communs très simples, de préférence des fonds suivants les indices des marchés.

6. Les gens riches ont souvent plus d'argent que de bon sens. Les hedge funds ? Le capital risque ? Ne vous trompez pas : vous devez avoir une bonne santé financière pour supporter les pertes potentielles.

7. L'augmentation de votre portefeuille est dirigée principalement par les montants que vous épargnez et par la répartition choisie entre actions et investissements sûrs. Votre taux d'épargne dépend de votre capacité à retarder votre gratification, alors que vos choix d'allocation dépendent de votre tolérance au risque. Que fait exactement votre conseiller avec votre portefeuille ? Bonne question.

8. La terre s'apprécie, les maisons se détériorent. Comme votre voiture, votre maison est dehors sous la pluie. Vous savez que votre voiture se déprécie. Pourquoi serait-ce différent pour votre maison ? Gardez cela à l'esprit la prochaine fois que votre voisin se vante de la valeur de son investissement dans sa nouvelle cuisine.

9. La plupart des gens ne rêvent pas d'emprunter pour acheter des actions. Pourtant ils trouvent prudent d'emprunter 90% du prix de leur maison. La plupart du temps, le pari sur l'effet de levier de l'immobilier marchera bien. Mais croisez les doigts pour ne pas être obligé de revendre à un moment où les prix s'effondrent.

10. Les experts en investissement qui vous promettent de battre le marché à coup sûr méritent notre scepticisme. Après tout, s'ils sont si bons, pourquoi doivent-ils encore travailler pour vivre ? Et si leurs idées d'iunvestissements sont si profitables, pourquoi les partagent-ils avec nous ?

Gonflement de la capitalisation d'un fond

Par Jean-Jacques Hénin le mercredi 15 février 2006 avec 0 commentaire(s)

Le problème que peut rencontrer un fond commun de placement performant est le gonflement trop important de sa capitalisation. Trop de personnes y placent de l'argent pour profiter de ses performances. Quand certains fonds prennent une taille trop importante pour que leur manager puisse les gérer correctement, d'autres parviennent à gérer ce flux d'argent au mieux.

Une capitalisation importante permet plus difficilement au manager de tenir ou de sortir de ses positions sur le marché. Il ne peut pas acheter une trop grande quantité d'actions en une seule fois. Les achats doivent être étalés dans le temps, ce qui fait grimper le prix de l'action. C'est vrai en particulier sur les petites capitalisations. Plus le fond devient important, plus sa prise de position devrait être augmentée pour remplir un plus faible pourcentage dans son portefeuille. Les coûts des opérations sur le marché deviennent plus importants.

Les gérants de portefeuille doivent trouver de nouvelles idées pour investir l'argent supplémentaire. Ils peuvent garder plus de cash si aucune bonne opportunité ne se présente, ou choisir des compagnies de moins bonne qualité pour remplir leur portefeuille. Les performances s'en ressentent alors.

Que peut faire un investisseur pour se protéger ? MorningStar recommande qu'un fond sur les petites capitalisations gère environ 800 millions de dollars, un fond sur les moyennes capitalisations 3 milliards de dollars et un fond sur les grandes capitalisations 18 milliards.

Quelle est votre tolérance aux risques ?

Par Jean-Jacques Hénin le lundi 13 février 2006 avec 0 commentaire(s)

Selon la durée envisagée pour votre investissement, quelle est votre tolérance aux risques ? Par exemple, si votre patrimoine baisse de 10% demain, cela vous posera-t-il un problème ? Il faut se méfier des réponses simples, mais pour être honnête, la réponse devrait être "Cela m'est égal car je n'ai pas besoin de cet argent dans les 20 prochaines années".

J'entends des personnes, surtout des jeunes, qui disent "J'ai peur d'investir en Bourse, regardes ce qui s'est passé lors de la bulle internet". En général ils ont gardé en mémoire des phrases comme "le marché est risqué" ou "mon oncle a perdu toutes ses économies avec Eurotunnel". Mais souvent ces gens n'ont pas mis dans la balance les risques courus au regard des gains de l'investissement.

Si vous avez 20 ans ou 30 ans, vous devriez réaliser des investissements plus risqués, comme les actions. Ce qui ne veut pas dire investir dans des actions risquées, sur des startups par exemple. L'investissement que vous choisissez doit tenir compte du fait que vous êtes jeunes et prêts à prendre des risques. Car prendre des risques signifie bénéficier d'un gain potentiel beaucoup plus élevé.

Si vous souhaitez réaliser des placements efficaces, différents critères doivent être prix en compte pour calculer votre tolérance aux risques.

L'esprit millionnaire

Par Jean-Jacques Hénin le samedi 11 février 2006 avec 0 commentaire(s)

Dans son livre "L'esprit Millionnaire" - "The millionaire mind" en américain - Thomas Stanley a cherché à rencontrer les gens possédant un vrai patrimoine, par opposition à ceux qui ont une grande maison avec un gros crédit. Il leur a proposé un questionnaire et a écrit un livre compilant les résultats obtenus.

Voici quelques-unes des informations fascinantes que contient son livre :

- un membre typique de ce groupe de millionnaires n'a jamais dépensé plus de 40 000 euros dans une voiture ou plus de 3 500 euros dans une bague de fiançailles. Aucune de leurs épouses n'a jamais dépensé plus de 40 euros dans une coupe de cheveux,

- 61% de ces millionnaires n'ont jamais rien reçu en héritage ou en don quelconque,

- 97% possèdent leur maison. Mais seulement 10% ont acheté leur maison neuve. La grande majorité ont acheté des maisons de plus de 10 ans dans un quartier établi de longue date,

- 32% possèdent leur propre entreprise. 16% sont des responsables de société. 10% sont des avocats. 9% sont des physiciens. Le reste sont des commerciaux, des ingénieurs, des professeurs, ...

- la plupart des millionaires ont un Q.I. juste dans la moyenne,

- Les 5 facteurs qu'ils mentionnent le plus souvent pour expliquer leur succès économique :
1. Intégrité. Etre honnête envers tout le monde
2. Discipline. Tenir ses engagements
3. Compétence sociale. Savoir discuter avec tout le monde
4. Une femme qui soutient
5. Travailler dur. Plus que les autres gens.

"The millionaire mind" contient des dizaines d'autres informations aussi intéressantes pour qui souhaite devenir riche et imiter ceux qui ont réussi.

Investir à moyen terme sur les actions

Par Jean-Jacques Hénin le dimanche 5 février 2006 avec 0 commentaire(s)

Si vous souhaitez investir sur le moyen terme, 1 à 5 ans, sur le marché des actions, vous devez éviter de miser sur les sociétés dont le titre fait l'objet de spéculations et qui ne proposeront pas de dividendes.

Quand une action progresse grâce aux résultats de la société, ce profit a de bonnes chances de continuer. Quand une action fait l'objet de spéculations, il y a des chances que le montant de son action baisse dans le futur. Ces actions attirent les investisseurs qui revendront dès que le cours baissera. Dans ce cas, cela risque de vous coûter beaucoup de temps pour que l'action retrouve son cours précédent, si vous êtes un investisseur sur le long terme.

Comment savoir qu'une action fait l'objet de spéculations ? Un bon exemple est l'action de Google. Actuellement Google fait l'objet de prévisions de croissance importante. Si vous misez sur Google, cela signifie que vous pensez que Google fera mieux que ces prévisions. Le risque est que même si cette société gagne beaucoup d'argent, mais que cela reste en dessous des estimations, l'action pourrait baisser.

Il vaut mieux placer votre argent dans une société qui ne soit pas surévaluée, et qui semble pouvoir produire de bons retours sur le long terme. Cela réduit votre risque. Il y a des gains à faire sur le marché boursier, sur le moyen terme, mais il faut garder à l'esprit d'où viennent les gains enregistrés, et combien de temps ils vont continuer.

Pour devenir riche, il faut commencer aujourd'hui

Par Jean-Jacques Hénin le mercredi 1 février 2006 avec 0 commentaire(s)

Commencez tôt à développer son patrimoine procure un avantage énorme. Et voici pourquoi :

Si vous avez 25 ans et que vous épargnez 100 euros par mois jusque vos 35 ans, donc seulement pendant 10 années, ensuite vous n'épargnez plus, et que votre ami commence plus tard, en épargnant 100 euros par mois de 35 à 65 ans (soit pendant 35 années comparé à vos 10 années), vous disposerez de beaucoup plus d'argent que lui à l'âge de 65 ans ! Démarrez donc au plus tôt pour devenir riche.

Ce n'est pas difficile de devenir riche. Mais cela demande du travail et un investissement constant, il est donc plus facile de le remettre à plus tard. Malheureusement, toute année de plus que vous attendez pour investir rend beaucoup plus difficile l'effort à produire pour obtenir la même somme d'argent. Notez aussi que les 300 euros que vous venez de dépensez pour cet iPod représentaient en fait plusieurs milliers de futurs euros ...